股权和期权有什么区别(一文读懂股权和期权的区别)

股权,是指拥有公司的股份及相应权益;期权,是指在未来一定时间内,允许以指定价格(通常是基于当前公司估值的价格)购买公司的股权。

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股权与期权的区别

首先,期权只有在购买后,才会成为股权。

期权的核心思想是,员工享有的是公司价值提升的收益,那么,在授予前的公司价值,与该员工无关,也保障了投资人和原股东的权益,所以美国互联网公司很喜欢用期权来激励员工。

简单实例,比如2004年底,百度公司最新估值算下来,每股价值6.5美元,以该价格授予员工四年期权,也就是未来四年,按照工作时间,有权以6.5美元购买指定额度的股权,百度上市后开盘价变成了72美元,那么你买入这个股票每股就净赚了65.5美元。

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股权和期权的授予

一个真正的,符合硅谷原则的授予方式是这样的,当你参与一个创业项目,获得一个offer的时候,会很快获得一份授予协议。

例如,新人刚入职,就签署了授予协议,那么如果他表现不好怎么办?如果他离职了怎么办?其实这里有个很简单的原则,签署股权/期权的授予协议,不等于已经授予你股权/期权。

签署协议的目的是一个约定,约定你达到什么样的标准,什么样的绩效,什么样的条件,可以获得多少股权或者期权,也就是说,这个约定是个目标而已,你只有完成了目标,这个股权,或者期权才是你的。此外,关于股权和期权授予,也存在不同的限制和选择,

有些所谓限制性股权,比如说常见的,只有分红权,没有投票权。

一文读懂股权和期权的区别

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股权/期权的行使

理论上,如果你的协议约定的是股权,你应该享有股东的权益,比如分红权,比如董事会决议审核和投票的权益,比如通过出售你的股票获得收益。期权复杂一点,行使期权,需要先用现金购买股权,然后才能享受股权权益。

一般海外上市公司,为了省事以及算税方便,有时会要求员工行权和出售股票同时进行。但从逻辑上来说,这两件事其实是可以分开的,也就是你认为合适的时机行权,然后在股价高企的时候出售股票。

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退出机制

正常情况,按照约定授予,行权,但如果员工离职,或者因违反协议开除,如何进行退出?这也是授予协议必须明确的。实际上,很多授予协议在这方面,都不够明确,也导致了非常多纠纷的发生。

第一种,强制无偿收回,授予的是限制性的股权,分红权,一旦离职,可能就全部收回,或者绝大部分收回。如果授予协议是这样约定的,并且授予过程中履行了约定,那么强制收回,也无可厚非。

第二种,强制有偿赎回,和第一种略有不同,是公司用董事会决议价格,强制赎回股权;这种比较常见,但问题是,赎回价格经常产生严重分歧。

第三种,有限制保留,这也很常见,有的会给保留期限,有的会给一个保留比例。

第四种,允许自行转让。

第五种,分步骤,有条件赎回。比如,你离职后,赎回部分,若干年后,没有进入竞品企业,再赎回剩余部分,这样也是一种操作方式。

股权退出基本上就是是否赎回,是否保留的选择。

期权的选择是,是否赎回,是否行权,是否保留。多了一项是否行权。

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总结

第一,股权和期权的授予协议,获得授予协议,不代表你已经获得了股权或期权,只代表你和资方,对获得股权/期权这件事的目标预期上达成了一致。

在工作中,如果你达不到目标约定或者自己主动离开,根据授予协议的约定,资方是可以不给你任何股权、期权,所以,这个授予协议本身不仅仅是保护了打工者,其实也是保护了资方,因为违约的责任也事先说明了,资方签署了授予协议,在协议范围内依然有权辞退员工并不给予期权,或只给予部分股权或期权。

激励的目的是让核心员工或合伙人有积极性和参与性,尽早达成目标一致,对资方,对企业创始人,其实也是非常有价值的,

第二,股权和期权的授予协议,应有明确而具体的退出条款

当合伙人在公司未上市,或未达到资方目标时退出,那么双方应在授予协议中约定,这种情况下如何退出。这也是对双方的保护。协议约定之后,资方也可以凭此对关键合伙人离职的条件和行为做一定的约束。

第三,如果你对自己的身价评估较高,而且对参与的创业项目的角色定位较高,对一些有疑问的地方尽早明确,对双方都有好处。

第四,如果对方有口头承诺股权,期权,你又确实对此预期较高,那么,尽快要求明确文字条款,如果对方一直以各种借口推脱,那么,两个选择仅供参考,第一,就当没有股权/期权,看自己继续在这里工作,回报值还是不值;第二,坚决离开,不要犹豫。明确文字条款是对双方的保护,大家对目标预期一致,工作起来积极性也会更高。

第五,理论上说,就算有签署了文字协议,甚至,就算你进入了股东名单,董事会,甚至,就算公司注册文件里你的股份历历在目,理论上讲,大股东清洗小股东的方法数不胜数,典型如大股东定向增发,那么,即便如此,有一份文件签署下来,也比什么都没有强。

目前,中国各行各业正处于转型的过程中,对于众多民营企业来说是个难得的历史机遇。逆水行舟,不进则退,企业家应尽早认识到股权激励的重要性,运用好股权这一利器,通过专业的股权激励课程和股权激励培训,学习并设计出最适合企业发展的股权激励方案。

一文读懂股权和期权的区别

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